Pendidikan

Kelas Aset Mana yang Memberikan Keuntungan Maksimum dan Risiko Minimum dalam Perdagangan

The Third Industrial Revolution: A Radical New Sharing Economy (Maret 2019).

Anonim

Opsi Saham Terdaftar menawarkan potensi keuntungan terbesar dari setiap kendaraan investasi. Keuntungan 100 persen atau lebih. Risiko, di sisi lain, terbatas pada pengeluaran tunai asli Anda. Oleh karena itu, untuk mencapai perdagangan saham maksimum yang terdaftar dalam opsi Saham, investor agresif tidak boleh menargetkan untung kurang dari 100 persen untuk sebagian besar perdagangan opsi. Ini akan memastikan bahwa rasio risiko / imbalan target Anda selalu menguntungkan Anda. Strategi kalah yang diikuti oleh sebagian besar pedagang opsi adalah menerima target laba kecil, sambil mempertaruhkan 100 persen dari investasi mereka. Untuk menang pada perdagangan opsi, keuntungan Anda harus melebihi kerugian yang tak terelakkan yang akan terjadi.

Sebelum kita berbicara tentang mekanika, sangat penting bahwa kita memperkenalkan faktor yang banyak diyakini adalah yang paling penting - dan paling diabaikan - pertimbangan untuk kesuksesan investasi … manajemen uang yang tepat.

Memiliki sistem manajemen uang cerdas yang menjaga modal

Langkah pertama menuju manajemen uang cerdas adalah berdagang hanya dengan bagian modal Anda yang dapat dengan nyaman dikhususkan untuk spekulasi . Ini akan memungkinkan Anda untuk bertindak secara rasional dan tidur nyenyak, tidak ada yang memungkinkan ketika telur sarang Anda berisiko.

Setelah Anda menentukan modal perdagangan Anda, ada satu aturan penting terakhir. Jangan pernah mempertaruhkan seluruh modal perdagangan Anda pada satu perdagangan . Aturan ini berlaku terlepas dari seberapa sukses Anda sebelumnya dan terlepas dari seberapa menarik perdagangan berikutnya muncul. Akan selalu ada perdagangan yang rugi. Dengan menambah modal Anda setelah beberapa perdagangan yang menguntungkan, Anda mengekspos diri Anda ke beberapa kerugian modal yang sangat menyakitkan begitu pecundang itu datang.

Selalu simpan sebagian besar modal perdagangan Anda sebagai cadangan . Dengan melakukan ini, Anda akan memiliki kekuatan bertahan untuk menunggangi yang kalah sehingga pada akhirnya Anda dapat memperoleh keuntungan dari para pemenang (termasuk para pemenang yang menunjukkan "kerugian kertas" lebih awal, tetapi akhirnya ditutup untuk mendapatkan keuntungan). Akan selalu ada sejumlah perdagangan terbuka yang mengambil dari modal yang tersedia untuk membeli posisi baru.

Logika versus emosi

Mengapa banyak pedagang opsi menerima strategi yang kalah? Biasanya, untuk alasan yang berkaitan dengan emosi manusia daripada logika . Lagi pula, pilihan perdagangan orang dengan harapan mencapai keuntungan besar. Tetapi "sifat manusia" sering mengganggu, biasanya dalam bentuk dua penyebab utama:

Ketakutan - Membeli opsi melibatkan risiko kehilangan total investasi seseorang. Namun, sebagai imbalan atas asumsi risiko ini, investor memiliki peluang untuk merealisasikan keuntungan dari banyak kali investasi awal. Banyak investor "keluar" dari posisi ketika mereka memiliki kerugian kecil karena takut mengalami kerugian total. Sayangnya, mereka merampas diri dari potensi keuntungan besar dan meniadakan alasan mereka untuk membeli opsi di tempat pertama!

Keserakahan - Sisi lain dari koin emosional adalah keserakahan. Investor opsi akan menerima kemungkinan kerugian total sebagai harga untuk mencapai keuntungan besar. Sejauh ini bagus. Jadi, mana investor serakah yang salah? Jawabannya sederhana dan secara finansial tragis. Tidak ada tingkat keuntungan yang cukup untuk individu ini. Jika dia menggandakan uangnya, dia menginginkan uang tiga. Jika dia mencapai triple, mengapa tidak bertujuan lebih tinggi? Proses ini tidak pernah berakhir. Hasil? Beberapa "keuntungan kertas" yang sangat sehat menjadi keuntungan kecil yang direalisasikan ketika arah saham yang mendasarinya berbalik. Bahkan, banyak keuntungan kertas benar-benar menjadi kerugian yang direalisasikan!

Jelas bahwa investor yang takut itu dengan tajam membatasi peluang keuntungannya, dan investor yang tamak membiarkan keuntungannya hilang. Apa obat untuk kesakitan yang sangat manusiawi, sangat umum, namun sangat mahal secara finansial ini? Mari kita berurusan dengan mereka secara individual.

Ketakutan - bagaimana cara menghilangkan dampak negatifnya

Banyak investor tertarik pada perdagangan opsi dengan peluang unik untuk meraih keuntungan dari banyak kali investasi awal mereka. Ini terutama berlaku untuk pedagang opsi agresif dengan tahun exp. Pada Options Trading. Sayangnya, prinsip dasar dari perdagangan opsi sering diabaikan atau dilupakan: Agar berada dalam posisi untuk merealisasikan imbalan keuntungan dari pasar opsi, Anda harus mampu secara finansial dan emosional menahan naik turunnya pasar opsi. Bahkan perdagangan yang paling menguntungkan sering kali menunjukkan "kerugian kertas" di beberapa titik. Sangat sedikit pilihan yang naik, hanya karena sedikit sekali saham yang naik lurus atau lurus ke bawah. Jika seorang trader panik dari posisi dengan setiap penurunan harga, ia akhirnya akan menjadi pecundang dalam perdagangan opsi. Jadi bagaimana cara seorang investor mengatasi rasa takut?

Gunakan hanya modal perdagangan Anda untuk perdagangan opsi - Jangan beli beli atau telepon dengan uang yang diperlukan untuk membayar tagihan atau memenuhi potensi darurat. Keputusan perdagangan yang cerdas jarang dibuat ketika "uang takut" dilibatkan. Anda harus membatasi komitmen opsi Anda untuk dana yang dapat hilang tanpa kesulitan keuangan yang tidak semestinya.

Dalam menentukan modal perdagangan Anda untuk program opsi, mungkin berguna untuk menggunakan Rupee yang diinvestasikan dalam portofolio saham biasa sebagai kerangka acuan. Untuk tujuan ilustratif, jika 50 lac diinvestasikan dalam saham biasa, kita umumnya akan mempertimbangkan investasi hingga 10 lac dalam portofolio Opsi sebagai risiko yang setara (dengan sisanya diinvestasikan dalam risiko kurang atau hampir berisiko lebih sedikit instrumen seperti Obligasi atau FD atau dana pasar uang).

Saya jarang menyarankan Anda harus menginvestasikan 100 persen dari modal Anda dalam opsi Perdagangan. Kami menyarankan mempertahankan cadangan uang tunai yang dapat dikhususkan untuk peluang baru saat mereka berkembang, serta memberikan bantalan perlindungan. Untuk perdagangan Opsi, kami biasanya menyarankan bahwa tidak lebih dari 30 persen dari modal perdagangan opsi Anda dikhususkan untuk perdagangan dalam portofolio baik. Dengan demikian, ukuran akun minimum Anda harus cukup besar untuk mengalokasikan modal yang cukup untuk perdagangan dalam satu atau kedua portofolio dan untuk mempertahankan cadangan kas yang memadai.

Sebagai aturan, seluruh modal perdagangan Anda tidak boleh berisiko pada suatu saat di pasar opsi, terlepas dari seberapa menarik situasi saat ini muncul.

Ingat, akan selalu ada kerugian dalam permainan opsi. Oleh karena itu, dengan pengecualian langka, sebaiknya simpan sebagian dari modal perdagangan Anda sebagai cadangan.

Ketahuilah ambang batas risiko Anda dan jangan melebihi itu - Jelas pedagang opsi memiliki ambang risiko yang lebih tinggi daripada pedagang saham biasa yang tidak diprediksi. Pedagang opsi bersedia menerima kemungkinan kerugian besar dalam pertukaran untuk kemungkinan keuntungan yang jauh lebih besar dari kemungkinan kerugian maksimum mereka. Namun, prosesnya tidak berakhir di sana. Setiap pedagang opsi harus mengidentifikasi ambang risiko mereka sendiri.

Beberapa pedagang akan tertarik pada pembelian opsi langsung Dengan perhitungan & mereka disebut sebagai pemain portofolio Opsi Agresif, strategi yang memiliki potensi keuntungan terbesar serta probabilitas tertinggi kerugian besar jika saham yang mendasari bergerak secara dramatis terhadap ekspektasi.

Di sisi lain, portofolio Put Selling sangat ideal bagi investor yang ingin menghasilkan pendapatan dalam portofolio mereka dengan kemungkinan memperoleh saham bluechip berkualitas dengan harga di bawah level saat ini. Put Selling melibatkan penjualan out-of-money pada stok kualitas yang investor akan bersedia untuk membeli jika saham mengambil terjun sementara. Namun, dalam banyak kasus, penjualan yang dipasarkan akan berakhir tidak berguna, memungkinkan investor untuk mengantongi premi tanpa harus membeli saham. Meskipun ada persyaratan margin ketika menjual opsi ini, komitmen dana ini secara signifikan lebih kecil daripada pembelian langsung dari jumlah saham yang setara. Plus, kami telah menambahkan straddles dan strangles ke portofolio ini untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan saham besar terlepas dari arah akhir.

Pedagang opsi yang melebihi ambang risikonya akan bereaksi secara emosional dan, biasanya, salah. Kami dalam artikel ini memberikan Anda spektrum luas pendekatan perdagangan agresif dan konservatif, sehingga Anda selalu dapat berdagang sesuai dengan ambang risiko Anda.

Diversifikasi posisi opsi - Keuntungan utama dari perdagangan dalam opsi adalah “risiko terpotong, ” di mana kerugian Anda terbatas pada investasi awal Anda, namun laba Anda secara teoritis tidak terbatas. Diversifikasi akan memungkinkan Anda untuk menggunakan risiko yang terpotong untuk keuntungan maksimalnya. Diversifikasi posisi opsi Anda menggunakan prinsip teknik kami dari diversifikasi dua dimensi . Kunci untuk mencapai keuntungan dalam perdagangan opsi adalah memaksimalkan peluang Anda untuk mendapatkan persentase keuntungan yang sangat besar. Ini membutuhkan kekuatan finansial dan emosional yang disediakan oleh dua aturan perdagangan pertama kami, untuk memastikan bahwa Anda akan ada untuk mencapai keuntungan besar ini. Langkah berikutnya melibatkan teknik diversifikasi risiko dan memaksimalkan laba. Dengan selalu membawa beberapa posisi opsi yang berbeda, Anda akan memaksimalkan peluang Anda untuk mencapai satu atau lebih pemenang besar dan meminimalkan peluang Anda mengalami kerugian besar .

Kami sangat percaya bahwa diversifikasi tersebut harus dalam dua dimensi.

Pertama, posisi opsi harus ditetapkan dalam beberapa saham yang mendasar dalam industri yang tidak terkait .

Kedua, berinvestasilah dalam menempatkan serta dalam panggilan. Strategi ini akan menempatkan Anda pada posisi untung tanpa mempedulikan kondisi pasar secara keseluruhan, sehingga menebak salah di pasar secara keseluruhan tidak menguras habis modal perdagangan Anda . Namun, rasio panggilan ke tempat akan bervariasi sesuai dengan pandangan pasar kami secara keseluruhan. Banyak orang percaya bahwa satu-satunya cara menghasilkan uang di pasar adalah dengan mengambil posisi bullish pada saham yang maju. Anda dapat dengan mudah mengambil posisi bearish dengan membeli saham, sambil tetap menikmati keuntungan dari "risiko terbatas" yang ditawarkan oleh opsi.

Tetap di jalurnya - Penting bagi investor pilihan cerdas untuk menyadari bahwa tidak bijaksana untuk keluar dari perdagangan segera setelah posisi bergerak melawan mereka. Banyak pedagang opsi akan membeli opsi pada 6 dan kemudian, karena takut, menjualnya pada hari yang sama jika penurunannya menjadi 5.

Dengan asumsi bahwa (1) Anda belum mengubah pandangan pasar Anda, (2) Anda hanya menggunakan modal perdagangan Anda, (3) Anda membeli opsi dalam ambang risiko Anda, dan (4) Anda cukup terdiversifikasi dalam panggilan dan menempatkan, ada tidak pernah perlu panik dan menjual.

Suatu opsi dibeli untuk potensi keuntungannya yang sangat besar, yang hanya dapat diwujudkan sepenuhnya dengan memungkinkan posisi untuk tetap terbuka untuk jangka waktu yang wajar.

Mengatasi keserakahan dengan target masuk dan keluar poin

Aturan perdagangan yang diuraikan di sini akan memaksimalkan peluang Anda untuk memiliki beberapa posisi opsi yang sangat menguntungkan pada suatu titik waktu tertentu. Pertanyaan penting yang harus ditanyakan investor, karena pada akhirnya akan menentukan profitabilitas bottom-line mereka, adalah "Kapan saya menjual?"

Tentukan titik keluar target Anda dan tanggal penutupan Anda sebelum Anda berdagang - Sebuah titik keluar target hanyalah harga opsi yang akan menghasilkan laba besar, namun dapat dicapai. Tanggal penutupan menentukan kapan tepatnya posisi akan ditutup jika titik keluar target Anda tidak tercapai. Dengan menutup posisi agresif sebelum opsi kedaluwarsa, Anda menghindari kemerosotan parah dalam premi yang terjadi pada minggu-minggu terakhir perdagangan, sehingga menghemat modal.

Dalam artikel kami itu berisi rekomendasi untuk dua portofolio berbeda:

Penjualan Agresif dan Menaruh . Rekomendasi ini termasuk tanggal penutupan tertentu dan keuntungan target yang disesuaikan untuk setiap situasi dan dinyatakan sebagai persentase dari harga pembelian Anda. Target exit point untuk portofolio Agresif ditetapkan pada target laba minimal 100 persen. Portofolio Put Selling menargetkan keuntungan sekitar 10 hingga 25 persen (straddles / strangles biasanya akan menargetkan laba 50 persen dan lebih tinggi).

Dengan menggunakan harga pembelian dan keuntungan target, Anda dapat menentukan titik keluar target Anda.

Tetapkan tujuan laba Anda terlebih dahulu dan tentukan target keluar Anda sebelum Anda berdagang atau pada saat Anda melakukan pembelian opsi Anda. Dengan demikian, Anda menghindari konsekuensi dari salah satu penghalang utama untuk mencapai keuntungan perdagangan - keserakahan.

Hampir tidak mungkin bagi sebagian besar investor untuk menetapkan tujuan laba yang masuk akal setelah sebuah saham telah naik secara substansial dalam harga. Bahwa "titik ekstra" atau "ekstra setengah poin" menjadi target bergerak dengan setiap kemajuan dalam harga saham.

Tidak mengherankan bahwa seringkali target tidak tercapai, dan investor dipaksa untuk panik karena harga jatuh.

Tidak disarankan untuk menyimpang dari titik keluar target Anda setelah Anda menetapkan posisi Anda kecuali ada beberapa perubahan mendasar yang spesifik dalam sektor / Perusahaan / kebijakan atau situasi negara tersebut. Target exit point ditentukan sebelum Anda berdagang, dan ini didasarkan pada logika. Begitu Anda memasuki panasnya pertempuran, kecenderungannya adalah mendasarkan keputusan Anda (Fundamental atau Teknis). Bukan pada emosi dan, jika didasarkan pada emosi maka keputusan Anda akan salah. Tahan godaan untuk menjual kerugian sebelum opsi mencapai target harga. Anda akan menyerah pada rasa takut, merampok diri Anda dari beberapa potensi keuntungan. Juga, tahan godaan untuk meningkatkan tujuan laba Anda karena harga saham mendekati titik keluar target Anda. Anda akan menyerah pada keserakahan, dan keuntungan Anda akan hilang.

Anda tidak boleh mengambil keuntungan sembarangan - Mengambil keuntungan sembarangan meliputi banyak dosa. Ini termasuk tidak memiliki tujuan laba spesifik (sindrom keserakahan) serta menetapkan tujuan laba yang tidak logis dan tidak mencukupi (keuntungan 10 persen) atau tujuan laba emosional ("Ini akan menjadi minggu keberuntunganku").

Gunakan harga entri maksimum (minimum) -O ne dari bagian informasi terpenting adalah harga masuk maksimum (atau minimum). Ini menunjukkan premi maksimum (minimum) yang harus Anda bayarkan (terima) untuk masuk ke dalam perdagangan, terlepas dari bagaimana saham pokok bergerak pada saat itu. Terkadang perdagangan lari dari kami di atas (di bawah) harga masuk maksimum (minimum). Sangat penting untuk melatih disiplin dan tidak mengejar perdagangan, karena Anda akan membayar lebih (menerima lebih sedikit) dalam banyak situasi relatif terhadap beberapa perdagangan yang mungkin Anda lewatkan.

Tidak memiliki pengetahuan yang baik tentang orang Yunani, IV & berbagai metode penghitungan premium lainnya … Jika Anda tidak memiliki ide jangan melakukan perdagangan opsi setidaknya.

Karena harga entri didasarkan pada perhitungan kami berdasarkan model Yunani / IV / Lain yang memberi kami kemungkinan bahwa perdagangan akan berhasil, membayar terlalu banyak untuk opsi, bahkan ketika kami menargetkan untuk pengembalian 100 persen, akan menurunkan hadiah potensial sementara risiko tetap tidak berubah. Misalnya, perdagangan dengan potensi keuntungan 100 persen dan harga masuk maksimum 5 Rs / - akan memiliki target harga keluar 10 Rs / -. Jika kita masuk pada 6 Rs / -, keuntungan potensial turun menjadi 67 persen karena harga keluar target kami tidak berubah. Ini mengganggu keseimbangan risiko / imbalan untuk perdagangan dan kemungkinan akan menghasilkan penurunan laba keseluruhan dalam jangka panjang.

Anda bisa sukses dengan persentase kemenangan di bawah 50 persen

Prinsip-prinsip manajemen uang dalam perdagangan opsi tidak dapat dikuasai tanpa pemahaman yang kuat tentang probabilitas statistik yang terlibat.

"Mengapa Sangat Sulit Bagi Kebanyakan Orang untuk Menghasilkan Uang di Pasar, "

“Sebagian besar dari kita dibesarkan dengan sistem pendidikan yang mencuci otak kita dengan gagasan bahwa Anda harus mendapatkan 94-95% benar untuk menjadi sangat baik. Dan jika Anda tidak bisa mendapatkan setidaknya 70% benar, Anda gagal. Kesalahan sangat dihukum di sistem sekolah dengan ejekan dan nilai yang buruk, namun hanya melalui kesalahan yang dipelajari oleh manusia.

Bandingkan dengan dunia nyata di mana seorang kriket di India dalam kehidupan olahraganya 5 Tahun kemudian dibayar jutaan. Bahkan, di dunia sehari-hari, hanya sedikit orang yang dekat dengan sempurna dan sebagian besar dari kita yang melakukannya dengan baik mungkin benar kurang dari separuh waktu. Memang, orang telah membuat jutaan pada sistem perdagangan dengan reliabilitas sekitar 40% tetapi mereka tetap pada sistem stop loss atau exit mereka.

Perlu dicatat bahwa berbagai ahli pedagang tidak secara khusus mengacu pada perdagangan opsi dalam pembahasannya tentang persentase kemenangan. Bahkan, Anda harus mengharapkan persentase kemenangan untuk pembelian opsi premium lebih rendah dari itu untuk perdagangan saham atau futures. Penelitian kami menunjukkan bahwa pedagang opsi jangka pendek yang sukses benar pada sekitar 50 hingga 60 persen dari perdagangan mereka. Meskipun tingkat kemenangan ini mungkin tampak agak rendah, ada faktor-faktor seperti penghancuran waktu berkelahi dan melestarikan modal dengan menutup perdagangan yang kalah di luar titik tertentu (beberapa di antaranya mungkin akhirnya menjadi pemenang) yang sangat relevan dengan perdagangan opsi. Yang penting adalah bahwa pengembalian keseluruhan positif atas hasil jangka panjang dari memungkinkan perdagangan menguntungkan Anda untuk menjalankan dan memotong kerugian Anda dalam perdagangan lain relatif cepat.

Konsep membatasi kerugian dan membiarkan para pemenang tidak dapat dilebih-lebihkan.

“Menerima kerugian adalah perangkat investasi tunggal paling penting untuk menjamin keamanan modal. Ini juga merupakan tindakan yang kebanyakan orang tahu sedikit tentang dan bahwa mereka paling tidak bertanggung jawab untuk mengeksekusi … Satu hal yang paling penting yang saya pelajari adalah menerima kerugian dengan segera adalah kunci pertama menuju kesuksesan. ”

“Perbedaan antara investor yang tahun demi tahun menghasilkan untuk dirinya sendiri keuntungan bersih akhir dan orang yang biasanya merah tidak sepenuhnya merupakan pertanyaan tentang pemilihan saham superior atau waktu superior. Sebaliknya, ini juga merupakan kasus mengetahui cara memanfaatkan keberhasilan dan mengurangi kegagalan. ”

Kalah adalah bagian dari permainan

Sebuah cabang dari persentase kemenangan yang lebih rendah ini, dan sesuatu yang sering datang sebagai kejutan bagi banyak pedagang, adalah pengalaman menghadapi kekalahan beruntun yang diperpanjang. Tujuan akhir pencapaian profitabilitas akan tetap di luar jangkauan kecuali perhatian besar diambil untuk mengontrol jumlah modal yang dialokasikan untuk setiap posisi, karena bahkan pedagang yang sangat sukses tidak kebal terhadap serangkaian posisi yang kalah. Singkatnya, tujuan dalam perdagangan opsi adalah untuk “tetap dalam permainan” melalui teknik pengelolaan uang yang tepat yang memungkinkan Anda untuk menghadapi badai perdagangan yang tak terelakkan.

Untuk melepaskan beberapa cahaya matematis tentang pentingnya pengelolaan uang yang tepat, kami

Kelompok Analisis Kuantitatif membuat tabel berikut.

Itulah rekam jejak yang kita alami ketika kita bekerja pada perdagangan opsi saham & menetapkan tujuan kita untuk mencapai persentase tertentu dari pengembalian dana.

Ini juga tergantung pada ukuran Dana. Kami menyebarkan 20 Cr of Fund.

Persentase leverage yang digunakan 2X On ward 3 4 5 6 7 8 9 10 20

Tabel Leverage & Pengembalian.

5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

10% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

15% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.9%

20% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.8% 99.1% 97.2%

25% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.8% 98.9% 96.2% 90.7% 82.2%

30% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.6% 97.7% 92.2% 82.3% 69.1% 55.0%

35% 100.0% 100.0% 100.0% 99.7% 97.1% 89.0% 75.2% 58.5% 42.6% 29.6%

40% 100.0% 100.0% 99.9% 97.6% 88.4% 71.3% 51.7% 34.6% 22.0% 13.5%

45% 100.0% 100.0% 98.9% 90.7% 71.7% 49.1% 30.3% 17.6% 9.9% 5.4%

50% 100, 0% 99, 8% 95, 2% 76, 8% 50, 8% 29, 2% 15, 5% 7, 9% 3, 9% 1, 9%

55% 100.0% 99.0% 86.0% 57.5% 31.3% 15.2% 7.0% 3.1% 1.4% 0.6%

60% 100, 0% 95, 8% 70, 4% 37, 7% 16, 9% 7, 0% 2, 8% 1, 1% 0, 4% 0, 2%

65% 99, 8% 87, 8% 50, 9% 21, 5% 7, 9% 2, 8% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0%

70% 99, 0% 73, 1% 31, 8% 10, 6% 3, 2% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0%

75% 95, 8% 53, 0% 16, 8% 4, 4% 1, 1% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

80% 86, 5% 32, 0% 7, 2% 1, 5% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

85% 67, 2% 15, 0% 2, 4% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

90% 38, 9% 4, 7% 0, 5% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

95% 11, 5% 0, 6% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

Untuk di bawah berdiri Tabel di atas … Mari kita ambil contoh

Jika kami memanfaatkan 2X dari Margin kami & menetapkan tujuan kami untuk mencapai 5% di Tahun maka ya kami mendapatkan hasilnya. Tetapi ketika kami menetapkan Sasaran untuk mencapai 95% pengembalian di Tahun dengan leverage 2X maka ada 11, 5% kemungkinan untuk mendapatkan hasil itu.

Angka-angka dalam tabel ini didasarkan pada periode 5000-perdagangan, atau kira-kira apa yang akan Anda terima selama periode 1- Tahun dengan portofolio Agresif.

Pesan yang dibawa pulang adalah bahwa Anda harus siap untuk naik dari atas dan ke bawah dari program perdagangan opsi untuk mendapatkan imbalan akhir dalam keuntungan. Apa yang kami lihat dalam 6 tahun terakhir saat melakukan Perdagangan Opsi Saham, sistem dengan persentase kemenangan yang diharapkan sebesar 45 persen memiliki kemungkinan 71, 7 persen melihat setidaknya enam perdagangan yang kalah berturut-turut selama periode 50-perdagangan; dengan persentase kemenangan 50 persen, kemungkinan ini sekitar 50 persen. Mengingat bahwa portofolio Agresif telah mengalami persentase kemenangan 45 persen, kemungkinan enam atau lebih perdagangan yang kalah berturut-turut dari 50 berada di urutan sekitar 70 persen.

Jadi bukan hanya penting bahwa Anda menerapkan praktik pengelolaan uang yang sehat, juga penting bahwa Anda memahami dan menerima bahwa akan ada kekalahan beruntun (serta kemenangan beruntun) di sepanjang jalan. Kekalahan beruntun tidak menandakan bahwa pendekatan kami rusak, dan kemenangan beruntun tidak menandakan bahwa pendekatan kami adalah jalan menuju kekayaan instan. Garis-garis ini hanyalah bagian dan paket dari apa yang diharapkan di sepanjang jalan untuk mencapai laba bottom line dari "harapan positif".

Mengingat probabilitas tinggi (dan dalam beberapa kasus, kepastian) kehilangan garis-garis dalam periode tertentu, sangat penting untuk menyadari bahwa investor yang menempatkan terlalu banyak modal secara berurutan menjalankan risiko menipiskan akun perdagangan mereka selama siklus perdagangan normal. Dengan kata lain, mereka tidak akan bisa bertahan di dalam game. Mereka yang mampu bertahan dalam permainan dan memetik hasil dari garis-garis panas dan keuntungan yang lebih tinggi dari perdagangan yang menang memiliki peluang keuntungan yang lebih besar dalam waktu yang lebih lama.

Moral dari cerita ini adalah bahwa meskipun persentase kemenangan rendah dan garis kalah yang panjang adalah bagian dari opsi membeli permainan, profitabilitas dapat dicapai jika Anda membiarkan pemenang berlari dan memotong kerugian pendek (itulah pekerjaan kami), sementara tetap dalam permainan dengan menggunakan yang tepat prinsip-prinsip manajemen uang (itulah pekerjaan Anda).

Alokasi sangat penting

Dalam semangat yang sama "tetap dalam permainan, " kita sekarang mengalihkan perhatian kita ke alokasi per perdagangan.

Kami tidak akan mencoba memberi tahu Anda jumlah Rupee minimum untuk berdagang. Ini adalah keputusan yang paling baik diserahkan kepada setiap investor individual yang memperhitungkan keseluruhan tujuan laba dan biaya perdagangan (misalnya komisi). Sebaliknya, tujuan kami adalah untuk mendiskusikan alokasi persentase untuk setiap perdagangan.

Setiap perdagangan harus mewakili satu set persentase dari total akun Anda.

Misalnya, katakanlah Anda memiliki $ 25.000 yang tersedia untuk perdagangan opsi dan Anda ingin mengalokasikan 10 persen dari total akun Anda untuk setiap perdagangan. Oleh karena itu Anda akan berdagang $ 2.500 untuk perdagangan pertama Anda. Asumsikan keuntungan perdagangan 80 persen, atau laba $ 2.000. Karena ukuran akun Anda sekarang $ 27.000, perdagangan Anda berikutnya adalah $ 2, 700 (0, 1 * 27.000). Sekarang katakanlah perdagangan pertama Anda kehilangan 40 persen (ingat Anda harus membiarkan pemenang Anda berlari dan memotong lebih banyak kerugian Anda pendek), atau $ 1.000. Akun Anda sekarang akan mencapai $ 24.000, yang berarti bahwa Anda akan mengalokasikan hanya $ 2.400 untuk perdagangan Anda berikutnya. Perhatikan bagaimana ini berbeda dari strategi fixed-dolar di mana Anda akan menginvestasikan $ 2.500 dalam setiap perdagangan.

Kita harus mencatat bahwa dengan perdagangan opsi, sulit, jika tidak mustahil untuk berdagang tepat 10 persen (atau berapa pun persentase yang Anda pilih) pada setiap perdagangan. Jarang kasus bahwa premi suatu opsi akan dibagi secara merata ke dalam alokasi dolar Anda untuk perdagangan apa pun (misalnya, lima kontrak $ 5, atau $ 2, 500). Solusi terbaik adalah berdagang sedekat mungkin dengan persentase yang Anda alokasikan tanpa harus pindah.

Artinya, jika jumlah yang Anda alokasikan untuk perdagangan tertentu adalah $ 2, 500 dan Anda tertarik dengan opsi $ 7 ($ 700 per kontrak), Anda harus menukarkan hanya tiga kontrak ($ ​​2.100).

Juga, jangan biarkan alokasi Anda menentukan opsi apa yang akan Anda mainkan. Misalnya, katakanlah Anda memiliki $ 2, 500 untuk perdagangan dan sistem perdagangan Anda meminta opsi-opsi dalam-uang-tinggi. Jika Anda memiliki mata Anda pada satu harga di 7 (tiga kontrak, atau $ 2.100), jangan memilih opsi out-of-the money yang lebih murah dengan harga 3 (delapan kontrak, atau $ 2400) hanya begitu total perdagangan lebih dekat ke jumlah yang dialokasikan Anda. Dengan kata lain, jangan kompromi sistem perdagangan Anda demi semakin dekat dengan alokasi Anda.

Kekuatan konveksitas

Salah satu keuntungan utama dari sistem taruhan fraksional tetap adalah prinsip konveksitas - bermain lebih banyak dolar di jalan naik, sementara lebih sedikit dolar beresiko setelah setiap kehilangan perdagangan. Pada sisi negatifnya, sistem ini membuat Anda tetap dalam permainan lebih lama dengan memungkinkan Anda untuk mengatasi kekalahan beruntun yang pasti akan terjadi.

Misalnya, jika Anda mulai dengan $ 25.000 dan memainkan $ 2.500 per perdagangan yang sama, Anda akan kehilangan setengah uang Anda ($ 12, 500) jika Anda memulai dengan 10 kerugian berturut-turut sebesar 50 persen per perdagangan. Meskipun tidak mungkin Anda akan memiliki coretan seperti itu langsung dari kelelawar, itu tidak di luar bidang kemungkinan.

Namun, sistem fraksional tetap memiliki hasil yang sangat berbeda. Faktanya, metodologi ini menghasilkan $ 2.468, atau hampir 20 persen, sebelum pendekatan investasi tetap, seperti yang ditunjukkan di bawah ini:

Trade No. Portfolio Jumlah Alokasi (10% dari portofolio) Jumlah Hilang (-50%)

Saldo Portofolio Baru

1 25.000 2.500 (1.250) 23.750

2 23.750 2.375 (1.188) 22.563

3 22.563 2.256 (1.128) 21, 434

4 21, 434 2, 143 (1, 072) 20, 363

5 20.363 2.036 (1.018) 19.345

6 19, 345 1, 934 (967) 18, 377

7 18, 377 1, 838 (919) 17, 458

8 17.458 1.746 (873) 16, 586

9 16.586 1.659 (829) 15, 756

10 15, 756 1, 576 (788) 14, 968

Di sisi positifnya, mari kita asumsikan Anda menikmati lima perdagangan menang lurus dari 100 persen masing-masing. Investasi $ 2.500 per perdagangan akan menghasilkan portofolio sebesar $ 37.500 (25.000 + 12.500). Di sisi lain, sistem taruhan pecahan tetap menghasilkan nilai portofolio sebesar $ 40, 263, atau 7, 3 persen lebih baik, seperti yang ditunjukkan di bawah ini:

Trade No. Portfolio Jumlah Alokasi (10% dari portofolio) Jumlah yang Diambil (100%)

Saldo Portofolio Baru

1 25.000 2, 500 2, 500 27, 500

2 27, 500 2, 750 2, 750 30, 250

3 30.250 3.025 3.025 33.275

4 33.275 3.328 3.328 36.603

5 36, 603 3, 660 3, 660 40, 263

Di dunia nyata, tentu saja, Anda akan menghadapi pemenang dan pecundang yang diselingi, meskipun pihak yang kalah kemungkinan besar akan lebih sering. Seperti yang telah kami nyatakan berulang kali, tujuan dari perdagangan opsi adalah untuk tetap bertahan cukup lama untuk mengambil keuntungan dari perdagangan menang yang lebih besar dan kemenangan beruntun yang juga akan terjadi. Dan pengelolaan uang yang tepat adalah cara terbaik untuk bermain lebih lama. Seperti yang Smith nyatakan, “… aturan manajemen risiko benar-benar cara berurusan dengan psikologi perdagangan… [yang] adalah aspek yang paling penting dari perdagangan… disiplin adalah ciri psikologis kunci yang pedagang butuhkan untuk menghasilkan uang. Aturan manajemen risiko adalah upaya untuk menegakkan disiplin yang diperlukan. ”

Konsistensi adalah kuncinya

Satu hal lagi yang harus kita sebutkan. Jangan bervariasi persentase Anda mengalokasikan perdagangan dengan perdagangan.

Jangan melipatgandakan perdagangan setelah kehilangan berharap untuk memenangkan uang Anda kembali segera. Ada teknik yang digunakan beberapa pemain blackjack di mana mereka menggandakan taruhan mereka setelah setiap kehilangan, ide bahwa akhirnya kartu akan menguntungkan mereka dan mereka akan berada di depan. Itu bagus (kami kira) jika Anda bertaruh $ 10 chip karena Anda mungkin akan memiliki cukup uang untuk tinggal di dalam permainan cukup lama untuk itu terjadi.

Tetapi perdagangan opsi tidak begitu memaafkan. Kemenangan tidak sering terjadi, pasar mungkin bergejolak dan tidak stabil, sistem Anda mungkin cacat, dan Anda mungkin mengalami serangkaian perdagangan yang akan memusnahkan Anda. Tentu, Anda bisa keluar dari lubang dengan satu pemenang itu, tetapi bagaimana jika tidak datang tepat waktu? Jika Anda duduk di pinggir tanpa uang tunai, secara positif tidak ada cara untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan opsi kemenangan besar tersebut. Dan seperti kata pepatah, Anda kehilangan 100 persen tembakan yang tidak pernah Anda ambil.

Salah satu alasan kami fokus pada konsistensi adalah bahwa opsi membeli pada umumnya melibatkan lebih banyak kerugian daripada memenangkan perdagangan. Dalam pertukaran untuk memiliki lebih banyak pecundang daripada pemenang, Anda juga akan mencapai keuntungan rata-rata yang lebih besar pada pemenang Anda daripada pada yang kalah. Sukses didikte dengan menggunakan manajemen uang yang tepat untuk tetap dalam permainan cukup lama untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan menang yang lebih besar, meskipun kurang sering. Ini memunculkan masalah yang belum kami bahas - meningkatkan alokasi seseorang setelah serangkaian pemenang. Ini sama berbahayanya dengan meningkatkan persentase setelah perdagangan yang kalah. Kenapa ini begitu?

Ingat bahwa akan selalu ada perdagangan yang hilang. Menebak perdagangan mana yang akan menguntungkan dan yang tidak akan memiliki konsekuensi yang mengerikan jika Anda salah menebak. Menempatkan persentase yang lebih tinggi dalam pecundang dan kurang pada pemenang pada akhirnya akan menyebabkan penurunan laba. Tentu saja, mengalokasikan lebih banyak kepada para pemenang dan lebih sedikit kepada yang kalah akan menghasilkan keuntungan besar. Tetapi mengingat bahwa Anda kemungkinan akan menghadapi lebih banyak kekalahan daripada memenangkan perdagangan, kemungkinan memilih dengan benar ditumpuk melawan Anda.

Tabel di bawah ini menggambarkan bagaimana peningkatan alokasi Anda dapat berbahaya bagi kesehatan portofolio Anda. Pedagang Satu memutuskan untuk menekan alokasinya ke sepertiga dari portofolionya (33 persen) setelah dua pemenang besar, sementara Pedagang Dua tetap mengikuti kursus. Tiga perdagangan berikutnya menghasilkan dua pecundang 50 persen dan satu pemenang 100 persen. Meskipun memiliki alokasi yang lebih besar dalam pemenang, kinerja Trader One sangat menderita karena jumlah yang lebih besar dialokasikan untuk perdagangan yang kalah.

Perbedaan ini akan menjadi lebih nyata karena persentase kemenangan keseluruhan turun di bawah 50 persen.

Portofolio Satu (Menekan Bet) Portofolio Dua (Konsisten) Jumlah Portofolio

Alokasi Keuntungan / Kerugian Portofolio Jumlah Alokasi Keuntungan / Kerugian

25.000 10% / 2, 500 + 100% / 2.500 25.000 10% / 2.500 + 100% / 2.500

27.500 10% / 2, 750 + 100% / 2, 750 27, 500 10% / 2, 750 + 100% / 2, 750

30.250 33% / 10.083 -50% / (5.042) 30.250 10% / 3, 025 -50% / (1, 513)

25, 208 33% / 8, 403 -50% / (4, 201) 28, 737 10% / 2, 874 -50% / (1, 437)

21, 007 33% / 7, 002 + 100% / 7, 002 27, 300 10% / 2, 730 + 100% / 2, 730

28.009 (pengembalian portofolio 12%) 30.030 (pengembalian portofolio 20%)

Perdagangan opsi adalah permainan statistik yang umumnya melibatkan persentase yang lebih tinggi dari perdagangan yang kalah. Meningkatkan alokasi Anda untuk pulih lebih cepat dari kekalahan beruntun atau mengambil keuntungan lebih besar dari kemenangan beruntun bukanlah kepentingan terbaik Anda secara statistik. Tetap dengan rencanamu. Konsisten.

Intinya Anda akan berterima kasih